怎么打贏拆遷補償之仗,融資資金用途概述,融資資金主要用于以下幾個方面:一、固定資金投入這包括企業(yè)需要的土地、廠房、設(shè)備、人員支出等固定的資金投入。這類投入一般較大,常見于企業(yè)改擴(kuò)建項目、房地產(chǎn)項目、生產(chǎn)加工項目等。二、流動資金補充流動資金主
融資資金主要用于以下幾個方面:
一、固定資金投入
這包括企業(yè)需要的土地、廠房、設(shè)備、人員支出等固定的資金投入。這類投入一般較大,常見于企業(yè)改擴(kuò)建項目、房地產(chǎn)項目、生產(chǎn)加工項目等。
二、流動資金補充
流動資金主要用于企業(yè)的銷售費用、市場推廣及廣告費用、購買原材料費用等。此外,工程項目中的預(yù)付款和墊資部分也屬于流動資金的使用范疇。
三、過橋資金
有時企業(yè)在等待銀行貸款或政府審批等過程中,需要一部分“過橋”資金以應(yīng)對短期的資金需求。
此外,根據(jù)具體的融資方式和資金籌集目的,融資資金還可能用于以下方面:
擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模:通過購買更多的生產(chǎn)線和設(shè)備,提高生產(chǎn)能力。
增加研發(fā)投入:為企業(yè)的研發(fā)活動提供更多的資金支持,以推動產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。
償還債務(wù):用籌集的資金來償還企業(yè)的短期或長期債務(wù),優(yōu)化企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)。
并購和投資:用融資資金進(jìn)行對其他企業(yè)或項目的并購和投資,以擴(kuò)大企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍或進(jìn)入新的市場領(lǐng)域。
總的來說,融資資金的使用應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際需求和發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行合理規(guī)劃,以確保資金的有效利用和企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。同時,企業(yè)在使用融資資金時,也應(yīng)嚴(yán)格遵守相關(guān)的法律法規(guī)和融資協(xié)議的規(guī)定,確保資金使用的合法性和合規(guī)性。
用于融資發(fā)起人認(rèn)為的有市場前景和盈利能力的類似于風(fēng)險的投資
一、企業(yè)融資管理到底是什么呢?
融資管理是企業(yè)財務(wù)管理的組成部分,和企業(yè)的投資管理、股利分配管理等內(nèi)容有相互影響、相互制約的關(guān)系.融資管理的目標(biāo)和企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是一致的.目前,中國融資管理模式的建立應(yīng)從如下幾個方面進(jìn)行:確立中國企業(yè)的融資規(guī)模.企業(yè)融資結(jié)構(gòu)包括企業(yè)的長短期資金結(jié)構(gòu)和企業(yè)資本結(jié)構(gòu).確定企業(yè)的長短期資金結(jié)構(gòu)應(yīng)采用“對應(yīng)原則“.在確立融資規(guī)模和融資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上,為有效選擇融資渠道以及融資方式,應(yīng)當(dāng)對各種融資方式的優(yōu)缺點進(jìn)行分析研究.現(xiàn)實的融資活動中,還要考慮企業(yè)的融資控制權(quán)、融資效率、融資風(fēng)險
企業(yè)融資管理就是規(guī)范企業(yè)項目融資行為,降低資本成本,減少融資風(fēng)險,提高融資效率,根據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī),并結(jié)合企業(yè)具體情況,制定本制度。
中國民營企業(yè)目前沒有良好的外部融資環(huán)境,怎樣通過資金融通和資本經(jīng)營來加速企業(yè)的發(fā)展就成為當(dāng)前面臨的重要問題,除了歷史原因、金融體制和社會環(huán)境、融資方式等因素之外,還有融資瓶頸的另一關(guān)鍵因素在于民營企業(yè)缺乏對不同發(fā)展階段融資規(guī)律的科學(xué)認(rèn)識和理性的融資管理機制。
二、民營企業(yè)融資管理原則
企業(yè)價值最大化也稱企業(yè)總價值最大化,即企業(yè)權(quán)益價值和負(fù)債價值之和的最大化,結(jié)合企業(yè)融資管理的內(nèi)涵,企業(yè)的融資管理的目的在于——合理籌集企業(yè)所需資本,在投資收益一定的情況下,使得資本成本和財務(wù)風(fēng)險最低化從而實現(xiàn)融資管理的最終目標(biāo),即企業(yè)價值的最大化。因此,企業(yè)通過好的融資管理模式來低成本地為企業(yè)的發(fā)展籌集資金,同時做到資金成本、風(fēng)險控制和價值創(chuàng)造之間優(yōu)化和平衡,是企業(yè)財務(wù)規(guī)劃和融資管理的主要原則。
本文介紹了企業(yè)融資的定義、資金用途概述和企業(yè)成功融資的必知軍規(guī)。企業(yè)融資是指企業(yè)通過向外界募集資金來滿足內(nèi)部資金需求和調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的過程。資金用途可以分為固定資金和流動資金。企業(yè)成功融資需要有一個清晰的定位、執(zhí)行摘要、正當(dāng)性、風(fēng)險承擔(dān)、企業(yè)遠(yuǎn)景與經(jīng)營模式說明、產(chǎn)品與服務(wù)基本介紹、最想要解決的問題、團(tuán)隊是否完整以及顧客在哪里等問題。同時,還需要了解競爭者、市場占有率、何時損益平衡等專業(yè)詞匯。
法律分析
企業(yè)融資是指企業(yè)通過向外界募集資金,來滿足企業(yè)內(nèi)部資金需求和調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的過程。當(dāng)資金短缺時,以最小的代價籌措到適當(dāng)期限,適當(dāng)額度的資金;當(dāng)資金盈余時,以最低的風(fēng)險、適當(dāng)?shù)钠谙尥斗懦鋈?,以取得最大的收益,從而實現(xiàn)資金供求的平衡。企業(yè)的發(fā)展,是一個融資、發(fā)展、再融資、再發(fā)展的過程。一般企業(yè)都要經(jīng)過產(chǎn)品經(jīng)營階段、品牌經(jīng)營階段及資本運營階段。
二、融資資金用途概述
1.開發(fā)成本
2.土地使用權(quán)出讓金
3.土地征用及拆遷安置補償費(生地)
4.前期工程費
5.建安工程費
6.基礎(chǔ)設(shè)施費
7.公共配套設(shè)施費
8.不可預(yù)見費
9.開發(fā)期間稅費
10.其他費用
11.開發(fā)費用
12管理費用
13.銷售費用
14.財務(wù)費用
三、企業(yè)融資資金主要用途
1、固定資金:是指企業(yè)需要的土地、廠房、設(shè)備、人員支出等固定的資金投入,一般常見于企業(yè)改擴(kuò)建項目、房地產(chǎn)項目、生產(chǎn)加工項目等。一般企業(yè)的固定資金投入比較大,也比較常見。
2、流動資金:是指企業(yè)出現(xiàn)的銷售費用、市場推廣及廣告費用、購買原材料費用、工程項目中的預(yù)付款和墊資部分,流動資金投入一般較小。
3、過橋資金:是指企業(yè)不存在資金需求,但在等待銀行貸款或政府審批、土地所有權(quán)屬還需要2-3個月辦妥,資金問題可以通過自身解決,但是缺乏部分“過橋”資金,而延遲了其主要資金的辦理時間。
四、企業(yè)成功融資必知的軍規(guī)
1.企業(yè)定位
企業(yè)定位反映出企業(yè)的經(jīng)營策略,在產(chǎn)業(yè)價值系統(tǒng)里,你要用自己的產(chǎn)品和服務(wù)明確界定自己的角色。我們說勞力士賣的是附加在產(chǎn)品上的身份和名望,可口可樂賣的是品牌和配方。投資人總是試圖從你的商業(yè)計劃書中獲得你對于企業(yè)定位,進(jìn)一步說就是你得有與眾不同的定位。
2.執(zhí)行摘要
這是吸引投資人愿意了解你的計劃的唯一機會。在硅谷,比較標(biāo)準(zhǔn)的商業(yè)計劃不會超過20頁,執(zhí)行摘要不超過300字,演示的話用Powerpoint不要超過10張。一個邏輯清楚的結(jié)構(gòu)是三言兩語就能講完。執(zhí)行摘要的重點在于你要按照順序說明下面這幾方面:市場團(tuán)隊、財務(wù)、技術(shù)。
3.正當(dāng)性
為什么要做?為什么今天做?為什么由你來做?正當(dāng)性不是合法性,而是正確性。知識和技術(shù)的創(chuàng)業(yè)通常都是發(fā)現(xiàn)問題,然后就要去解決問題,而沒有很好的診斷問題。它沒有跟投資人很清楚地報告為什么要用某種方法來解決問題,是否還有其他解決問題的方法,這僅僅是從WHY到解決的簡單步驟,而沒有回答好上面的三個WHY。
4.你承擔(dān)什么風(fēng)險?
不可以為自己準(zhǔn)備救生艇。你今天去創(chuàng)業(yè),那投資人要看你的風(fēng)險是什么,投資人更多考慮的是你為此投入了多少時間、多少資源、多少金錢,甚至你是否愿意為他放棄你已經(jīng)非常穩(wěn)定的工作和收入。投資人不會愿意承擔(dān)比你更大的風(fēng)險。
5.企業(yè)遠(yuǎn)景與經(jīng)營模式說明
將好的構(gòu)想妥為包裝。你應(yīng)當(dāng)把你的企業(yè)標(biāo)注得有非常清楚的遠(yuǎn)景,未來幾年你的企業(yè)會變成什么樣的格局,讓投資人能有一個期待。
6.產(chǎn)品與服務(wù)基本介紹
既能說明創(chuàng)意,又能保護(hù)自己的智能財產(chǎn)。創(chuàng)業(yè)者并不需要將創(chuàng)業(yè)計劃中的核心技術(shù)問題全面透露,你讓他感到有意思即可。
7.最想要解決什么問題?
解決問題而不是制造問題。因為投資人對你的領(lǐng)域可能會很陌生,投資人可能會發(fā)現(xiàn),不需要你那樣大的成本就能達(dá)到同樣的效果。你要清楚界定準(zhǔn)備解決什么樣的問題,而不要過度設(shè)計。
8、團(tuán)隊是否完整?缺少什么人才?
了解自己的不足,誠實面對它并要求協(xié)助。創(chuàng)業(yè)者的團(tuán)隊通常都有一個特點叫做臭味相投、物以類聚,你能說你們面對市場上其他優(yōu)秀組合的競爭時,通過他們就能打贏這場仗嗎?團(tuán)隊?wèi)?yīng)當(dāng)吸收各方的優(yōu)秀人士加入。你的團(tuán)隊如果能夠勇于承認(rèn)你的弱點,可能會獲得投資人的幫助,你會得到投資人的真心相待。董事會與創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的關(guān)系應(yīng)該是諍友的關(guān)系。
9.顧客在哪里?如何留住他們?
如果你是顧客,你會如何選擇?這一點你應(yīng)當(dāng)為投資人解釋,但是不要廢話。有人說我留住顧客的方法就是不斷地給他折價券,其實這完全不算是留住顧客的策略,因為只要別人給了更大折扣的折價券,顧客馬上走。應(yīng)當(dāng)以好的產(chǎn)品和服務(wù)去開發(fā)顧客。你要讓顧客體驗到價格以外不可替代的價值。
10.投資人的競爭者在哪里?核心競爭力如何?
新經(jīng)濟(jì)時代,競爭者無所不在。告訴你的投資人競爭者在哪里,即讓投資人知道他投資的潛在風(fēng)險是什么?所謂核心競爭力是什么呢?就是發(fā)展你的核心成員,運用你的核心技術(shù),達(dá)到你的核心目標(biāo)。
11.市場占有率幾何?如何推論?
積極進(jìn)取或一廂情愿,其實只有一線之隔。不進(jìn)則退,你應(yīng)該有一個快速成長的規(guī)劃,你應(yīng)當(dāng)告訴投資人,你有多大的野心,你將在多短的時間內(nèi)獲得多大的市場占有率,投資人才有機會為投資得到回報。你要證實你推論的可信性。
12.何時損益平衡?如何推論?
推論一定要有數(shù)據(jù)支持,不能憑空想象。
13.介紹專業(yè)詞匯
展現(xiàn)表達(dá)與溝通技巧,這是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的重要特質(zhì)。溝通與傳播不僅是口才的問題,面對投資人、面對股東、面對那些非專業(yè)的人士,你應(yīng)該有本事把你的專業(yè)講到他們聽懂,講到他們喜歡。
拓展延伸
企業(yè)融資是企業(yè)獲取資金的重要方式,而在進(jìn)行融資時,需要滿足一定的要素。根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定,企業(yè)融資的四大要素包括:定位、執(zhí)行摘要、風(fēng)險與遠(yuǎn)景。
首先,企業(yè)在進(jìn)行融資時需要明確自己的定位,明確自己的經(jīng)營范圍、目標(biāo)、核心競爭力等,以便于投資者更好地了解企業(yè)的情況,提高融資的效率。
其次,企業(yè)在執(zhí)行摘要時需要充分披露企業(yè)的財務(wù)、經(jīng)營狀況、風(fēng)險情況等信息,以便于投資者進(jìn)行充分了解,減少風(fēng)險。
第三,企業(yè)在進(jìn)行融資時需要明確風(fēng)險與遠(yuǎn)景,以便于投資者明確投資的風(fēng)險和可能的收益,同時企業(yè)也需要有明確的未來發(fā)展計劃和目標(biāo),以便于投資者更好地了解企業(yè)的長期發(fā)展前景。
最后,企業(yè)在進(jìn)行融資時需要遵循相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,確保融資的合法性和合規(guī)性。
綜上所述,企業(yè)融資的四大要素包括定位、執(zhí)行摘要、風(fēng)險與遠(yuǎn)景,企業(yè)在進(jìn)行融資時需要充分考慮這些要素,確保融資的合法性和合規(guī)性,同時提高融資的效率和成功率。
結(jié)語
企業(yè)融資是指企業(yè)通過向外界募集資金,來滿足企業(yè)內(nèi)部資金需求和調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的過程。成功融資需要企業(yè)定位、執(zhí)行摘要、正當(dāng)性、風(fēng)險承擔(dān)、團(tuán)隊、產(chǎn)品和服務(wù)介紹、市場和競爭者情況、何時損益平衡等關(guān)鍵要素。企業(yè)應(yīng)明確自己的經(jīng)營策略和定位,并通過清晰、簡潔的執(zhí)行摘要向投資人展現(xiàn)其商業(yè)計劃。同時,企業(yè)還應(yīng)具備良好的風(fēng)險承擔(dān)能力和團(tuán)隊支持,以及清晰的市場和競爭者情況,才能獲得投資人的信任和支持。
法律依據(jù)
中小企業(yè)促進(jìn)法(2017-09-01)\\t第十三條\\t金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能,高效、公平地服務(wù)中小企業(yè)。
中小企業(yè)促進(jìn)法(2017-09-01)\\t第二十條\\t中小企業(yè)以應(yīng)收賬款申請擔(dān)保融資時,其應(yīng)收賬款的付款方,應(yīng)當(dāng)及時確認(rèn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系,支持中小企業(yè)融資。
國家鼓勵中小企業(yè)及付款方通過應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺確認(rèn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系,提高融資效率,降低融資成本。
中小企業(yè)促進(jìn)法(2017-09-01)\\t第十六條\\t國家鼓勵各類金融機構(gòu)開發(fā)和提供適合中小企業(yè)特點的金融產(chǎn)品和服務(wù)。
國家政策性金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍內(nèi),采取多種形式,為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。
公司融資用途:用于主營業(yè)務(wù)。除金融類企業(yè)外,募集資金投資項目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資,不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務(wù)的公司。
融資方式:
1.配股;
2.增發(fā);
3.可轉(zhuǎn)換債券。
一、公司股權(quán)怎么融資
公司股權(quán)融資的方法包括:
1、吸收風(fēng)險投資風(fēng)險投資是指風(fēng)險投資公司將募集到的資金投入到他們認(rèn)為可以賺錢的行業(yè)和行業(yè)的投資行為;
2、私募股權(quán)融資。私募融資是指融資人通過談判、招標(biāo)等非公開方式向特定投資者出售股權(quán)的融資;
一、公司的股份分配方式如下:
1、公司的股份按照其出資額所占比例分配;
2、公司的股份可根據(jù)公司章程的規(guī)定,進(jìn)行股份分配;
3、公司股東的股份劃分,可以由公司股東協(xié)議決議確定。股份是股東在公司享受分紅的憑據(jù),股東是按照其實際認(rèn)繳的出資比例分取紅利。
二、公司股權(quán)的作用包括:
1、對員工來說,在公司工作就是用自己的勞動換取報酬,股權(quán)是用現(xiàn)在的勞動換取將來的報酬;
2、有股權(quán)的是公司的所有者之一。擁有股權(quán)意味著有權(quán)獲得利潤分配,但需要一定的股權(quán)才能影響公司的決策;
3、薪酬與股權(quán)的區(qū)別,薪酬回報是看得見的,股權(quán)是指對公司未來凈現(xiàn)金流量的所有權(quán);
4、如果公司第一季度將要分配的利潤做股權(quán)比例,可以參考一些關(guān)于公司估值的理論。
二、什么是直接債務(wù)融資
直接債務(wù)融資指企業(yè)通過向個人或機構(gòu)投資者出售債券、票據(jù)籌集營運資金或資本開支。債務(wù)融資可進(jìn)一步細(xì)分為直接債務(wù)融資和間接債務(wù)融資兩種模式。債務(wù)融資形成的是企業(yè)的負(fù)債,需要還本付息,其支付的利息進(jìn)入財務(wù)費用,可以在稅前扣除。債務(wù)融資籌集的資金具有使用上的時間性,需到期償還。
三、股權(quán)融資是什么
股權(quán)融資的含義:
一、在投資理財中,股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán),通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。股權(quán)融資的特點決定了其用途的廣泛性,既可以充實企業(yè)的營運資金,也可以用于企業(yè)的投資活動。
二、私募股權(quán)融資就是企業(yè)通過出讓一部分股權(quán)而獲得私募股權(quán)投資的一種融資手段。企業(yè)融資主要有兩種手段,股權(quán)融資和債權(quán)融資。債權(quán)融資包括從商業(yè)銀行貸款或者公開發(fā)行企業(yè)債券等等。股權(quán)融資主要包括在證券市場發(fā)行股票(例如IPO,即首次公開發(fā)行)和私募股權(quán)融資。私募股權(quán)募資金額有時候都超過IPO融資金額的總和。
三、股權(quán)融資中融資方有以下風(fēng)險:
(一)控制權(quán)稀釋風(fēng)險。投資方獲得企業(yè)的一部分股份,必然導(dǎo)致企業(yè)原有股東的控制權(quán)被稀釋,甚至有可能喪失實際控制權(quán)。
(二)機會風(fēng)險。由于企業(yè)選擇了股權(quán)融資,從而可能會失去其他融資方式可能帶來的機會。建議融資方應(yīng)在了解股權(quán)融資風(fēng)險及應(yīng)對策略后再進(jìn)行股權(quán)融資。
【本文關(guān)聯(lián)的相關(guān)法律依據(jù)】
《貸款通則》規(guī)定第二條本通則是中華人民共和國境內(nèi)借貸活動必須遵循的原則和規(guī)范。
上市公司募集資金原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。除金融類企業(yè)外,募集資金投資項目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資,不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務(wù)的公司。
暫時閑置的募集資金可進(jìn)行現(xiàn)金管理,其投資的產(chǎn)品須符合以下條件:
(一)安全性高,滿足保本要求,產(chǎn)品發(fā)行主體能夠提供保本承諾;
(二)流動性好,不得影響募集資金投資計劃正常進(jìn)行。
一、上市公司的融資方式
目前上市公司普遍使用的再融資方式有三種:配股、增發(fā)和可轉(zhuǎn)換債券,在核準(zhǔn)制框架下,這三種融資方式都是由證券公司推薦、中國證監(jiān)會審核、發(fā)行人和主承銷商確定發(fā)行規(guī)模、發(fā)行方式和發(fā)行價格、證監(jiān)會核準(zhǔn)等證券發(fā)行制度,這三種再融資方式有相通的一面,又存在許多差異。
二、三種融資方式優(yōu)缺點比較
1、增發(fā)。增發(fā)是向包括原有股東在內(nèi)的全體社會公眾投資者發(fā)售股票。其優(yōu)點在于限制條件較少,融資規(guī)模大。增發(fā)比配股更符合市場化原則,更能滿足公司的籌資要求,同時由于發(fā)行價較高,一般不受公司二級市場價格的限制,更能滿足公司的籌資要求,但與配股相比,本質(zhì)上沒有大的區(qū)別,都是股權(quán)融資。
2、配股。配股,即向老股東按一定比例配售新股。由于不涉及新老股東之間利益的平衡,且操作簡單,審批快捷,因此是上市公司最為熟悉和得心應(yīng)手的融資方式。但隨著管理層對配股資產(chǎn)的要求越來越嚴(yán)格,即以現(xiàn)金進(jìn)行配股,不能用資產(chǎn)進(jìn)行配股。同時,隨著中國證券市場的不斷發(fā)展和更符合國際慣例,目前將逐步淡出上市公司再融資的歷史舞臺。
增發(fā)和配股作為股權(quán)融資,其共同的優(yōu)點表現(xiàn)在:
(1)不需要支付利息,公司只有在贏利并且有充足現(xiàn)金的情況下才考慮是否支付股利,而支付與否及支付比率的決定權(quán)由公司董事會掌握
(2)無償還本金的要求,在決定留存利潤和現(xiàn)有股東配售新股時,董事會可以自主掌握利潤留存和配售的比例及時機,而且運作成本較低;
(3)由于沒有利息支出,經(jīng)營效益要優(yōu)于舉債融資。
增發(fā)和配股共同缺點是:
(1)融資后由于股本大大增加,而投資項目的效益短期內(nèi)難以保持相應(yīng)的增長速度,企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)往往被稀釋而下滑,可能出現(xiàn)融資后效益反而不如融資前的現(xiàn)象,從而嚴(yán)重影響公司的形象和股價;
(2)融資的成本較高,通常為融資額的5%~10%;
(3)要考慮是否會影響現(xiàn)有股東對公司的控制權(quán);
(4)股利只能在稅后利潤中分配,因此它不如舉債能獲得減稅的好處。
3、可轉(zhuǎn)換債券。可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)融資和股權(quán)融資的雙重特點,在其沒有轉(zhuǎn)股之前屬于債權(quán)融資,這比其他兩種融資更具有靈活性。當(dāng)股市低迷時,投資者可選擇享受利息收益;當(dāng)股市看好時,投資者可將其賣出獲取價差或者轉(zhuǎn)成股票,享受股價上漲收益。因可轉(zhuǎn)換債券有收回本金的保證和券面利息的收益,而且其投資者往往受回售權(quán)的保護(hù),投資風(fēng)險比較小但是收益可能很大。同時,可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股和兌付壓力也對公司的經(jīng)營管理者形成約束,迫使他們謹(jǐn)慎決策、努力提高經(jīng)營業(yè)績,這些特點決定了它對上市公司和投資者而言都是一個雙贏的選擇,對投資者有很強的吸引力。
對上市公司來說,發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點十分明顯:
(1)融資成本較低:按照規(guī)定可轉(zhuǎn)換債券的票面利率不得高于銀行同期存款利率,期限為3-5年,如果未被轉(zhuǎn)換,則相當(dāng)于發(fā)行了低利率的長期債券,從而降低了發(fā)行公司的融資成本;而如果發(fā)行可分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券(可分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券是認(rèn)股權(quán)證和公司債券的組合產(chǎn)品,該種產(chǎn)品中的公司債券和認(rèn)股權(quán)證可在上市后分別交易,即發(fā)行時是組合在一起的,而上市后則自動拆分成公司債券和認(rèn)股權(quán)證),發(fā)行公司的融資成本將會進(jìn)一步降低。
(2)融資規(guī)模較大:由于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價格一般比可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行時公司股票的市場價格多出一定比例,如果可轉(zhuǎn)換債券被轉(zhuǎn)換了,相當(dāng)于發(fā)行了比市價高的股票,在同等股本擴(kuò)張條件下,與增發(fā)和配股相比,可為發(fā)行公司籌得更多的資金。
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投稿:張國子
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